答 案

十四五规划的重要宏观主题：

主题1：扩大国内消费需求

主题 2：继续对关键领域进行投资

主题3：创新为重中之重，增强自主可控能力和推进数字化

主题4：经济结构优化升级

主题5：绿色发展和碳中和

主题6：深化改革、扩大开放
解 析

十四五规划主要目标

规划指出各年度经济增长目标视情况而定，并要求全社会研发经费投入年均“增长7%以上”、城镇化率提高4-5个百分点至65%、单位GDP能耗和CO2排放量大幅降低、提高劳动年龄人口受教育年限、扩大社保覆盖面等。

主题1：扩大国内消费需求

十四五规划提出要支持就业和中小企业发展、增加城乡居民财产性收入、完善社会保障体系，减少大城市落户限制，从而提高居民收入和信心。规划还提出要降低非国企进入服务业的门槛，改善物流基础设施，取消或放松部分行政性限制消费购买的规定（如汽车交易等），培育信息消费、数字消费、绿色消费等新型消费，及全面落实带薪休假制度。

主题 2：继续对关键领域进行投资

未来投资将重点针对以下领域：1）新型城镇化建设，包括城市群和都市圈的公共交通建设（如城际和市郊铁路、城市轨道交通）、城镇老旧小区改造、农村基础设施；2）新基建，如5G、人工智能、大数据中心、物联网、工业互联网、IT基础设施；3）国家重大战略项目，如高铁、机场群、重大水电项目、可再生能源、北斗产业化应用等；4）有助于经济结构优化升级的项目。

主题3：创新为重中之重，增强自主可控能力和推进数字化

十四五规划提出全社会研发经费投入年均增长7%以上（瑞银预计可能达到10%左右），同时要加强知识产权保护，为科研人员提供更多市场化激励机制，鼓励企业加大研发投入。为应对科技领域受到的限制，规划指出要加大对科技前沿领域、基础研究、先进制造业、瓶颈短板领域，及新基建领域的投资。这都应有利于加快中国的数字化发展，包括进一步提高线上销售渗透率，推动传统产业的数字化转型。

主题4：经济结构优化升级

十四五规划提出要保持制造业占GDP比重基本稳定（2020年26.2%），加快补齐在多个领域的瓶颈短板，巩固提升高铁、电力设备、新能源等领域全产业链竞争优势，提升先进制造业的核心竞争力。政府还提出推动传统产业“布局优化和结构调整”，相关行业将迎来更多整合和技术升级。此外，健康、养老、托育、文化、旅游、体育、物业等服务业也将获更多政策支持。

主题5：绿色发展和碳中和

政府计划尽快制定2030年前碳排放达峰行动方案。规划提出将非化石能源占能源消费总量比重从2020年的15.9%提高到2025年的20%，进一步降低单位GDP能源消耗和CO2排放。这意味着经济结构会向着能源集约转型，能源利用效率有望提高，能源结构也会向低碳强度转变。此外，规划还提出推进用能权、碳排放权等的市场化交易。

主题6：深化改革、扩大开放

政府计划在十四五时期推动更多结构性改革以释放增长潜力，尤其是在户籍改革、农村土地改革和国企改革等要素领域。主要措施包括：进一步放宽或取消大城市落户限制，允许更多农村土地直接入市、加快农村宅基地流转，推动国有经济向关键和战略行业聚焦、推进混合所有制改革，提高直接融资比重，进一步扩大对外开放，“稳慎推进”人民币国际化。

扩展知识

十四五规划主要目标。面对新的挑战和机遇，政府计划重点通过结构性改革来扩大内需和就业，以释放增长潜力，并不断促进创新和增强产业链供应链自主可控能力，增加基础设施和新型城镇化相关投资，持续优化经济结构，以2060年"碳中和"为目标推动绿色经济发展，并继续扩大对外开放。值得注意的是，规划并没有为未来五年设定具体的平均经济增速目标，各年度目标将视情况而定，但规划提出要保持居民可支配收入增长与GDP增长基本同步。我们预计2021-25年中国GDP平均实际增速会在5%以上。规划明确了一些其他重要目标，包括：全社会研发经费投入年均增长7%以上；到2025年城镇化率再提高4-5个百分点至65%；单位GDP能耗和CO2排放量继续大幅降低；提高劳动年龄人口平均受教育年限；进一步扩大社保覆盖面等。