人的记忆力会随着岁月的流逝而衰退,写作可以弥补记忆的不足,将曾经的人生经历和感悟记录下来,也便于保存一份美好的回忆。写范文的时候需要注意什么呢?有哪些格式需要注意呢?下面是小编帮大家整理的优质范文,仅供参考,大家一起来看看吧。
法拉第笼的实际应用法拉第笼的工作原理篇一
本学期自开学以来,我在课堂上尽量使用简单的英语组织教学。无论课上时师生相互打招呼问候、道别,或是教师发指令让学生活动等,都用英语来说。到目前为止,已有多数学生已经理解简单语句的说法,并逐步学会了其说法。这样做有助于创造英语气氛,学生的学习用心性会更高,能够帮忙学生透过英语直接理解教学资料的意思,养成用英语思维的习惯。当然必要时也可适当的利用母语。例如用英语难以理解的,较抽象的词句就能够用英语解释,以节省教学时间。对于特殊的英语表达方式,也可作英语与母语比较,以加深理解,便于记忆。例如good morning/afternoon/evening等的汉译是“早上/下午/晚上好!”但是英语里必需是good在前的顺序。
二、鼓励
我在课堂上,当学生正确回答问题时,我常常进行鼓励,这是帮忙初学者克服英语学习的良好方法。而且任何鼓励都会使儿童感到高兴。我在课堂上大胆使用鼓励,能够鼓励全班,也可鼓励某一小组或某一学生。学生在开展个人活动、小组活动时,能够到学生中间去,鼓励和帮忙某一个学生、某两个学生、或某一组学生,这种做法是比较好的。
对学生的书面作业,我也经常给予鼓励,不仅仅能够写上“good!verygood!”等,还能够贴上一张表示鼓励的小粘贴画。对于学生书面作业中的错误应给予纠正,让学生感到你在意他们的书面作业。
三、交际活动
学习英语一个重要的目的是运用英语进行交际,两人之间的交际是活动的重要形式,因此,语言训练中应经常开展两人活动。
两人之间的对话活动是最常见的两人活动。能够要求学生就某一话题、某一张图片、某一个人等进行一问一答形式的对话,也可要求学生开展一个发指令,另一个做的活动,还能够开展两人之间的讨论、辩论、商量等活动。
在五年级,我能够开展笔头训练的两人一组的活动,如以搞笑的两人游戏形式开展听写、相互改错、连词成句、句型转换等。
两人活动很容易在课桌上开展,不需要学生离开课堂,有时为了活跃课堂气氛,或者带给更多与不一样人进行训练的机会,能够让前排的学生转身和后排的学生进行两人活动。
四、今后教学注意以下几点:
1、坚持英语教学的实践性原则,改变过分重视语法和词汇知识的讲解与传授。
2、防止过分强调模仿、死记硬背、机械操练的教学倾向。
3、倡导语言知识教学和技能相结合的、开放的、互动的学习模式。
法拉第笼的实际应用法拉第笼的工作原理篇二
一、强化课堂教学交际化运用
⑴几分钟会话。每堂安排几分钟左右时光进行会话:有值日生汇报、自我介绍、家庭状况、谈论天气以及熟悉的歌星、影星和运动员等。让学生自由用英语交谈,允许学生模仿课文资料适当增减,自由发挥。也能够根据课文资料,通过问答形式作简要的复述。由单一的讨论资料过渡到综合资料,把几个不一样资料的话题串联起来,既复习旧知识,又开发了学生的求知欲。还个性注意,轮到中差生会话时,鼓励他们大胆实践,有点滴进步就给予表扬肯定,以增强他们的自信心。
⑵注重语感教学。加强听说训练,努力做到视、听、说同步,培养语学习兴趣。每篇课文的生词、句型和文章都是朗读的好材料。要注意创造情景,让学生懂得不一样句子的重音有不一样的语感,显示不一样的语言心理。经过训练,学生在以后朗读中也就注意了正确使用语音、语调和重读、弱读及升调,朗读也会绘声绘色,津津有味了,课堂上学生们兴趣盎然,学习积极性也大大提高了。
⑶对话使用,主角表演。结合课文资料,每教一个情景句型,让学生用当天所学的,到讲台前来表演。如学到family tree这课,我告诉学生都带一张"全家福"照片,根据自我的全家福来用英语介绍。有潜力的学生在根据实际状况在黑板上画出图表。整个课堂就是欢乐的海洋,在热烈的气氛中学生们学会并运用所学单词和句型,提高了运用语言交际的潜力。
⑷运用直观教具为了进一步激发学生学习兴趣。我充分利用多媒体,图片、图表及实物、录音机等现代化教学手段及教具,生动形象地开展教学和交际活动。利用实物和图片教单词,学生能更好地记住词义,并能反复利用它们复习,其趣味性、直观性较强。例如,在学习颜色这一课,我利用多媒体将多彩的鲜花和颜色相结合,一朵朵漂亮的鲜花怒放,多彩的颜色随着一朵朵鲜花开放在学生的眼前,学生们惊奇得连声欢呼着,雀跃着的同时自我就记住了不一样的'颜色的单词。同时将颜色和现实生活中的广泛使用的实际例子相结合,例如,说出学生们喜欢的颜色,朋友和父母喜欢的颜色等等。what colour do you like/what colour dose your father /mother /friend like i like……the best/ he likes …the best。同时让学生明白颜色构成了五彩缤纷的世界。学习英语的趣味和身边的点点滴滴和英语的紧密相关,让学生们有了学习英语的热情。激发学生珍惜此刻的大好时光,要为祖国和自我将来得到更好的发展而勤奋学习。
二、狠抓基础,注意容量
一方面突出知识重点,狠抓基础,一方面面向全体学生,注意容量,把握节奏,备课先备人,平时注意了解和分析每个学生的具体实际状况,因材施教,有的放矢,合理安排好40分钟教学资料和进程,课堂上,让每个学生都参与学习活动,学生实践面较广并在同一水平基础上对资料从多视角理解,多角度开展操练运用,即在互相理解的基础上从听、说、读、写不一样角度展开,在教学"时态"这个既是重点也是难点时,自始至终利用多媒体的引导,设置不一样的情景,在情景中进行教学,学生们不知不觉地学习了知识,突出了时光状态和不一样的谓语动词,让学生练习理解运用,并设疑释疑、解惑,让学生积极思考,改变过去以教师为中心,满堂灌的状态,利用现代化教学手段,走出一支粉笔和满黑板的例句的教学模式。形象的教学手段和彩色的多媒体教学手段使教学走向期望。
三、温故知新,克服遗忘
注意在课堂上经常复现旧知识,让学生反复操练,由易而顺利地完成一个个学习目标。具体方法是:学习―复习―再复习。复习时做到系统性、针对性、综合性。用以前学过的词语操练新句型或已学过的句式学习新单词。国际音标是初中学生教学的基础知识,学生感到拼读困难,针对这一个问题,我将英语的音标知识动画片每一堂课前都放上几分钟,既搞笑又反复的复习了音标,效果很好。
四、当堂巩固,注重反馈
教学时要处处思考如何发挥学生的主体作用,要以学生的参与程度和教学评价的得失作为课堂教学成功与否的尺度,所以,在学生经过一段学习活动后,让学生自我进行归纳分析,然后教师以鼓励表扬为主,满腔热情帮忙学生,及时处理反馈信息,当堂巩固,如果时光许可的话,还可引导学生对一些易出错的地方,如人称变化,谓语动词的形式变化、某些习惯表达的异同进行归纳分析,让学生学有所得。
五、注意培养自学潜力
"授人以鱼,不如授人以渔"教是为了学生的"学",是要让学生"会学"。因此,我重视对学生的课外学习的指导,帮忙他们养成良好学习习惯和自学潜力。
⑴早读课,每一天两名学生领着同学们坚持听课文录音,加强听力训练,让学生模仿地道的英美人语音、语调。
⑵指导学生订出学习英语长期计划和短期安排,每一天坚持搞好课前预习。
⑶搞好课外阅读,对一些有自学潜力的学生,给一些课外读物来扩展他们的指示视野。每周两遍日记,给他们面批一次,持之以恒。
⑷强调作业的独立完成,培养学生克服困难的意志。帮忙学生认识到,做作业实际上是新旧知识的运用过程,必须要养成自觉独立完成作业的习惯。
⑸培养学生认真听课,初步运用英语思维和理解。
⑹从音、形、意几方面培养观察力和记忆力,打好语音基础。
⑺用联想比较,归纳演绎等记单词和语法知识。
法拉第笼的实际应用法拉第笼的工作原理篇三
新课程改革,是一次深刻的改革。新课改倡导全人教学,强调课程学要促进每个学生身心健康的发展,培养学生良好的品质的终身学习的潜力;新课改倡导建设性学习,注重科学探究的学习,提倡交流与合作、自主创新学习。课程改革的成败关键在于教师,教师是课程改革的实施者。作为教师我务必做好充分的准备,学习新课程改革理论,更新教学观念,迎接新课改的挑战。下方简单回顾一下我所做的一些英语教学工作。
一.面向全体学生,为学生全面发展和终身发展奠定基础
1.创设各种情景,孤立学生大胆地使用英语,对他们在学习过程中的失误和错误采取宽容的态度。
2.为学生带给自主学习和直接交流的机会,以及充分表现和自我发展的一个空间。
3.孤立学生通过体验、实践、合作、探究等方式发展听、说、读、写的综合潜力。
4.创造条件让学生能够探究他们自我的一些问题,并自主解决问题。
二.关注学生情感,创造民主、和谐的教学气氛
学生只有对自我、对英语及英文化有积极的情态,才能持续英语学习的动力并取得成绩、刻板的情态,不仅仅会影响其它发展是学好英语的重要因素,因此我努力创造宽松民主、和谐的教学空间,做到:
1.尊重每个学生,积极鼓励他们在学习中的尝试,保护他们的自尊心和积极性。
2.把英语教学与情态有机的结合起来,创造各种合作学习的活动,促进学生互相学习、互相帮忙、体验成就感发展合作精神。
3.关注学生有困难或性格内向的学生,尽可能为他们创造语言的机会。
4.建立融洽、民主的师生交流渠道,经常和学生一齐反思学习过程和学习效果;互相鼓励和帮忙,做到教学相辅。
三.加强对学生学习策略的指导,让他们在学习和运用的过程中逐步学会如何学习,做到:
1.积极创造条件,让学生参与到阶段性学习目标,以及实现目标的方法。
2.引导学生结合语境,采用推测、查阅和协调的方法进行学习。
3.引导学生在学习过程中,进行自我评价,并根据需要调整自我的学习目标和学习策略。
四.对学生进行有效的评价
评价能够使学生认识自我,树立自信,有助于反思及调整自我的学习过程。评价或采用测验及非测验形式,平时重视构成性评价,对学生回答学习过程中的表现所改善的成绩,及反映的情感、态度、策略某方面进行及时的评价,如有口头评价、等级评价、学生之间互相评价等方法,充分发觉学生的进步,鼓励学生自我反思、自我提高,测验以学生综合运用潜力为目标、侧重于学生理解和获取信息的潜力,减少客观题,增加主管题。通过评价学生学会分析自我的成绩和不足,明确努力方向。
新课程改革不是纸上谈兵,务必要与实践相结合,努力学习,积极进去,积极参与课程改革,在改革中不断学习,不断实践,不断反思,愿与新课程共同成长。
法拉第笼的实际应用法拉第笼的工作原理篇四
英语教学作为一门语言的教学,其主要是培养学生的言语技能,即运用语言的潜力,因此其课堂教学具有不一样于其他课程课堂教学的特点。我通过对新课标的学习,根据中学教材的资料编排突出了对这种潜力的培养,采取了指导性的学案模式,强调师生之间、学生之间的双向运用。英语的课堂教学应当反映这种特点,以用为主,树立一种“大英语教学观”,让英语教学走出课堂,走向社会。
首先是教师观念的转变。英语教师要转变的第一个观念是:英语教学不是语言知识的教学而是言语技能的教学。过去,由于考试指挥棒的影响,英语教师过分强调英语知识的教学,结果培养了一批“哑巴英语”“聋子英语”。这次中学英语教材的改革为教师观念的转变奠定了基础。然而传统考试的“余威”仍在,考试依旧是教学的指挥棒。作为一名英语老师,是就应懂得如何在这两点找到一个平衡点。值得高兴的是中学英语教学大纲适时进行了调整,明确规定将降低语法试题的难度,减少知识性的客观题,重点培养学生的言语潜力,在言语运用中学习语言。
教师观念转变的第二个方面是:由以本为本向以用为本转变。英语语言是一门不断发展的语言,现代科技的发展为它注入了新鲜的血液。英语教材只是学生学习英语的基础、媒介,学生要学好英语就务必融入英语的海洋,跟上英语发展的步伐。因此我也时常在教材教学的基础上随时把鲜活的英语输入教学,让学生能够感受英语,能够使用英语表达自我的思想。例如当今流行的email(电子邮件),surf on the internet(网上冲浪),clone(克隆),netizen(网民)等。
在平时的教学活动中,单一、呆板的教学方法容易使学生失去学习的兴趣,而且不能体现语言的生动性,而多种教学方法能够刺激学生的不一样兴奋点,抑制大脑疲劳。计算机辅助教学使教学方法的运用有了广阔的天地。无论哪种教法,其基本出发点是学生,学生是课堂的主体。课堂应当是学堂,是学生学习的天堂。课堂教学应当充分发挥学生主体的积极性。英语学习的特点决定了讨论法在英语课堂教学中的特殊好处。英语课的讨论法应具有更广泛的资料,更自由的民主气氛,不但能够讨论本课的问题,而且能够用英语发表自我的见解,纵论国内国际的是是非非。而讨论课是在考验老师对整个课堂的驾权潜力,在平时教学活动中,经常有学生在讨论课时不用英语,或者是说与本堂课毫无联系的话题,这需要老师时常督促。
在这一年的教学活动中,我觉得最大的困难就是如何维持课堂纪律,如何使教学活动在一种简单,民主的气氛下进行。到底作为一名教师就应用何种姿态应对学生。老师在不能体罚的状况下,还能采取哪些方式对学生进行教育。这些都是我要思考的问题。
法拉第笼的实际应用法拉第笼的工作原理篇五
⑴几分钟会话。每堂安排几分钟左右时光进行会话:有值日生汇报、自我介绍、家庭状况、谈论天气以及熟悉的歌星、影星和运动员等。让学生自由用英语交谈,允许学生模仿课文资料适当增减,自由发挥。也能够根据课文资料,通过问答形式作简要的复述。由单一的.讨论资料过渡到综合资料,把几个不一样资料的话题串联起来,既复习旧知识,又开发了学生的求知欲。还个性注意,轮到中差生会话时,鼓励他们大胆实践,有点滴进步就给予表扬肯定,以增强他们的自信心。
⑵注重语感教学。加强听说训练,努力做到视、听、说同步,培养语学习兴趣。每篇课文的生词、句型和文章都是朗读的好材料。要注意创造情景,让学生懂得不一样句子的重音有不一样的语感,显示不一样的语言心理。经过训练,学生在以后朗读中也就注意了正确使用语音、语调和重读、弱读及升调,朗读也会绘声绘色,津津有味了,课堂上学生们兴趣盎然,学习积极性也大大提高了。
⑶对话使用,主角表演。结合课文资料,每教一个情景句型,让学生用当天所学的,到讲台前来表演。如学到family tree这课,我告诉学生都带一张"全家福"照片,根据自我的全家福来用英语介绍。有潜力的学生在根据实际状况在黑板上画出图表。整个课堂就是欢乐的海洋,在热烈的气氛中学生们学会并运用所学单词和句型,提高了运用语言交际的潜力。
⑷运用直观教具为了进一步激发学生学习兴趣。我充分利用多媒体,图片、图表及实物、录音机等现代化教学手段及教具,生动形象地开展教学和交际活动。利用实物和图片教单词,学生能更好地记住词义,并能反复利用它们复习,其趣味性、直观性较强。例如,在学习颜色这一课,我利用多媒体将多彩的鲜花和颜色相结合,一朵朵漂亮的鲜花怒放,多彩的颜色随着一朵朵鲜花开放在学生的眼前,学生们惊奇得连声欢呼着,雀跃着的同时自我就记住了不一样的'颜色的单词。同时将颜色和现实生活中的广泛使用的实际例子相结合,例如,说出学生们喜欢的颜色,朋友和父母喜欢的颜色等等。what colour do you like/what colour dose your father /mother /friend like i like……the best/ he likes …the best。同时让学生明白颜色构成了五彩缤纷的世界。学习英语的趣味和身边的点点滴滴和英语的紧密相关,让学生们有了学习英语的热情。激发学生珍惜此刻的大好时光,要为祖国和自我将来得到更好的发展而勤奋学习。
一方面突出知识重点,狠抓基础,一方面面向全体学生,注意容量,把握节奏,备课先备人,平时注意了解和分析每个学生的具体实际状况,因材施教,有的放矢,合理安排好40分钟教学资料和进程,课堂上,让每个学生都参与学习活动,学生实践面较广并在同一水平基础上对资料从多视角理解,多角度开展操练运用,即在互相理解的基础上从听、说、读、写不一样角度展开,在教学"时态"这个既是重点也是难点时,自始至终利用多媒体的引导,设置不一样的情景,在情景中进行教学,学生们不知不觉地学习了知识,突出了时光状态和不一样的谓语动词,让学生练习理解运用,并设疑释疑、解惑,让学生积极思考,改变过去以教师为中心,满堂灌的状态,利用现代化教学手段,走出一支粉笔和满黑板的例句的教学模式。形象的教学手段和彩色的多媒体教学手段使教学走向期望。
注意在课堂上经常复现旧知识,让学生反复操练,由易而顺利地完成一个个学习目标。具体方法是:学习―复习―再复习。复习时做到系统性、针对性、综合性。用以前学过的词语操练新句型或已学过的句式学习新单词。国际音标是初中学生教学的基础知识,学生感到拼读困难,针对这一个问题,我将英语的音标知识动画片每一堂课前都放上几分钟,既搞笑又反复的复习了音标,效果很好。
教学时要处处思考如何发挥学生的主体作用,要以学生的参与程度和教学评价的得失作为课堂教学成功与否的尺度,所以,在学生经过一段学习活动后,让学生自我进行归纳分析,然后教师以鼓励表扬为主,满腔热情帮忙学生,及时处理反馈信息,当堂巩固,如果时光许可的话,还可引导学生对一些易出错的地方,如人称变化,谓语动词的形式变化、某些习惯表达的异同进行归纳分析,让学生学有所得。
"授人以鱼,不如授人以渔"教是为了学生的"学",是要让学生"会学"。因此,我重视对学生的课外学习的指导,帮忙他们养成良好学习习惯和自学潜力。
⑴早读课,每一天两名学生领着同学们坚持听课文录音,加强听力训练,让学生模仿地道的英美人语音、语调。
⑵指导学生订出学习英语长期计划和短期安排,每一天坚持搞好课前预习。
⑶搞好课外阅读,对一些有自学潜力的学生,给一些课外读物来扩展他们的指示视野。每周两遍日记,给他们面批一次,持之以恒。
⑷强调作业的独立完成,培养学生克服困难的意志。帮忙学生认识到,做作业实际上是新旧知识的运用过程,必须要养成自觉独立完成作业的习惯。
⑸培养学生认真听课,初步运用英语思维和理解。
⑹从音、形、意几方面培养观察力和记忆力,打好语音基础。
⑺用联想比较,归纳演绎等记单词和语法知识。
法拉第笼的实际应用法拉第笼的工作原理篇六
;实际应用能力过关卷 一、看图填一填,算一算。(第1、2小题各10分,第3小题12分,共32分) 1.有个小朋友在跳绳,个小朋友在踢毽子,一共有多少个小朋友? 2.一共有13只北极熊,图中右边有只,左边有多少只? 3.草地上原来有只兔子,跑来了只兔子,又跑走了只兔子,现在草地上有几只兔子? 二、选一选。(将正确答案的序号填在括号里)(每小题10分,共30分) 1.能用算式“8+7”解决的是()。
①8本故事书,7本童话书,再买几本童话书就和故事书同样多? ②8本故事书,7本童话书,一共有几本书? ③8本书,看过了7本,还有几本没看? 2.妈妈给哥哥和妹妹每人5块巧克力。哥哥疼爱妹妹,就把自己的巧克力给了妹妹2块,妹妹现在比哥哥多了()块巧克力。
①1 ②2 ③4 3.有15个小朋友,站成一列。从前往后数,小明排在第6,小明的后面有()人。
①10 ②8 ③9 三、我会解决有趣的生活问题。(共38分) 1.两组同学去栽树。两组一共栽了多少棵?(12分) 2.谁剩得多?(13分) ________剩得多。
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传统的贴现现金流(discounted-cash-flow,简称dcf)法是目前最通行的项目评价方法。但是,该方法是以刚性决策为前提的,即根据计算的项目npv值:要么立即采纳并运营;要么放弃,今后不再考虑。在投资决策及后期的实施过程中,决策者始终处于被动的地位,只能坐视环境的变化而不采取任何措施。随着经济运行中不确定因素的增加,企业的投资、尤其是战略性投资的风险越来越大,决策者仅仅依靠dcf法往往会做出错误的决策。
实际上,在实物投资领域,经营者往往能够根据市场变化做出相应的应变措施:延迟投资、改变投资规模、追加投资或者撤出投资等,这种决策的灵活性被称为经营柔性。经营柔性的存在使得经营者在进行投资决策的过程中具备某种相机抉择权,这种权利是有价值的,被称为实物期权。
1 实物期权的内涵
1.1延迟投资期权(the option to defer),指投资者推迟投资,等获得进一步的信息后再作出决定是否投资,以解决现在做决策时所面临的不确定性。
1.2扩张期权(the option for change scale),指投资者根据经营环境的变化在未来扩大投资规模的可能性,即如果投资效果良好,可进一步追加投资。
1.3收缩期权(the option to contract),与扩张期权刚好相反,指的是在投资环境不好的情况下决策者缩小投资规模的可能性,收缩期权有助于企业在市场条件朝不利方向发展时避免重大的损失。
1.4放弃期权(the option to abandon),指的是如果投资项目产生的收益及前景不佳,投资者可在项目建设过程中或寿命期内放弃投资的能力。
1.5转换期权(the option to switch),指的是在项目实施过程中,投资者具备对投入要素或产出品进行转换的能力。该期权的获取既取决于生产技术的选择,也与其他非技术因素有关,如与供应商的关系,生产地点的选择等。
1.6增长期权(the option to growth),指的是项目的投资给企业后期的投资创造了机会,从而促进企业未来的增长。如投资于研发、战略性兼并等,该类投资加强了企业的核心竞争能力,为未来的增长奠定了基础。
第一,不确定性。金融期权的有效期通常是确定的,即存在一定的到期日,而实物期权则由于实物资产投资的长期性、经营环境的复杂多变性,存在诸多的不确定性因素。
第二,非独占性。作为金融期权标的资产的股票、债券等,通常可以为某一经营者所拥有,其价值容易确定。而许多实物期权则可能为多个竞争者所拥有,因而其价值较难评定,往往与其竞争对手的策略有关。
第三,复合性。通常,一个项目中往往蕴含着多个实物期权,各种实物期权之间存在着一定程度的相关性,表现为项目内各个子项目之间的关联性。同时在企业的多个投资项目之间往往也存在关联性,因此,实物期权通常是复合型的。
2企业战略投资的特征
首先,战略投资注重的是未来较长一段时期的收益。企业战略投资时间跨度往往很大,有的长达几十年,因此,投资者关注的是投资项目带来的长期收益,即使在短期内获利不大甚至亏损,也是可以接受的。
其次,战略投资是不可逆的。实物投资不像金融投资那样具备活跃的交易市场,可以及时地在市场上交易,因此,项目一旦投入并实施,便成了专用性资产。倘若市场出现不利变化,前期投入的资金是不能全部收回的,只能暂缓投资或彻底放弃投资。
最后,战略投资与一般性投资项目相比具有更大的不确定性。战略投资时间跨度很大,需要巨额的资金投入,而投资的前景却并不明朗,容易受多种因素的影响,不确定性因素更多。因此,战略投资具有较大的风险,一旦投资成功,将带来巨额的利润和企业新的增长点,倘若投资失败,则可能严重影响企业的现金流转,甚至造成财务危机。
然而,即便在如此高的风险下,企业还是会不断地进行战略投资,因为高风险往往带来高收益,只不过在面对高不确定性的战略投资时,决策者将尽量采用科学、合理的决策分析方法,进行更为理性的投资决策,以增加企业的价值。
3战略投资决策的实物期权分析
企业战略投资时间跨度长、资金量大,投资的成败直接关系到企业未来的竞争能力和可持续发展,战略投资的失误甚至会导致企业的生存危机。日益激烈的市场竞争以及经营环境的不确定性,对企业经营的柔性和投资运作的灵活性提出了更高的要求。
v=npv+vf
上式表明,如果一个战略投资项目的npv小于零,并不意味着该项目就是不可行的,因为当考虑到项目的期权价值vf时,该项目的真正价值才凸显出来。很显然,对于vf的估计,dcf法是无能为力的,必须使用实物期权法。下面通过一个实例来说明这一点。
综上所述,战略投资由于其长期性、阶段性、高风险等特点,使用传统的投资评价方法容易忽视项目经营柔性的期权价值,从而造成价值低估。将实物期权法应用在战略投资决策中,在保留传统方法合理内涵的基础上,对项目不确定性因素及环境变化做出积极响应,提高了决策的科学性和准确性,在不久的将来必定会广泛应用于企业价值评估及投资决策中。
生物制药行业新药研发过程和实物期权特征
近年来随着生物技术的迅猛发展,生物医药行业在全球范围内迅速发展,已被我国和其他许多国家列为未来推动21世纪经济发展的主导产业。该产业特征鲜明,例如新产品开发周期长、研究创新投入高、附加值高、风险高等,这些特点使得投资人在进行项目评估时遇到了一系列前所未有的困难。据2005年中国创业投资协会的调查,目前创业投资决策中最大的难题就是对高新技术企业包括生物技术企业的价值评估,传统的以npv为基础的静态项目评估方法无法反映生物制药行业开发项目中蕴含的期权价值。
2002年美国生物制药行业新药投资项目从研发到进入市场平均所耗时间为14.2年,并且每个阶段的投资额均在百万美元以上,整个过程中r&d投入规模巨大,例如r&d费用占美国医药行业销售额的比例就从1970年不到12%上涨到上世纪90年代的20%以上,与同时期的美国其他行业,例如电力(8.4%)、计算机(7.8%)和电信(5.3%)相比,生物制药行业研发投入显然要高得多。2003年美国制药行业r&d投资总规模就超过了305亿美元。巨大的研发投入背后带来的是潜在的巨大收益。在美国药品一旦批准上市,其产生的回报率极高,统计数据表明,成熟期其中年销售收入有80%的可能超过6千万美元,20%可能超过6亿美元。
从以上分析可以看出,如果生物制药行业企业的价值由当前价值和未来成长机会价值两部分构成,那么在药品上市之前,生物制药企业需要大量的研发投入却没有相应得销售收入,企业当前价值很低;但是一旦药品上市,却有可能获得极高的收益回报,而且正是前期的研发创新为企业日后扩大生产规模,获得巨大超额利润提供了成长机会。因此,如何结合生物制药产业价值创造的特点,客观、有效的评估生物制药项目的未来成长机会价值是生物制药企业风险项目决策的重中之重。
二、生物制药行业风险投资决策的实物期权特征分析及其定价
一般生物制药行业新药研发投资需要经历多个不同阶段,以美国药品研发为例,就有实验室测试阶段、临床实验前动物测试阶段、三个临床实验测试阶段、美国联邦药品监督管理局批准阶段和最后的市场化产品推广阶段等六个阶段。每一阶段的技术性测试成功后,药品研发才会进入下一阶段接受进步测试,直至药品克服全部技术风险最后进入市场化阶段才最终为企业创造巨大价值。整个过程中每一阶段都会给企业提供一个进入下一阶段的选择权。
因此生物制药研发投资决策具有动态序列性,形成了一个6重的复合性实物期权。
三、
期权定价公式的应用假定某生物制药企业计划开发某种新药,预计6阶段各自所需时间 分别为:实验室研发阶段(2年),临床前动物测试阶段(4年),临床测试第一阶段(1年)、第二阶段(2年)、第三阶段(3年),药监局审批(2年)。每一阶段对应的到期日期和每一期的期权执行价格 都在表1中显示。另外,假定药品研发成功最后,项目进入商业化阶段预计产生的经营性净收益现值 为8500万元,与此同时商业化阶段的预计投资成本 为3120万元。无风险利率 采用10年期的政府债券收益率5.3%。最后项目权益的收益标准差的估计值为101.97%。药品整个研发过程中全部的r&d投入为600万元。
综上所述,传统的投资决策方法无法反映生物制药企业药品研发投资项目所蕴藏的期权价值,而实物期权定价法却可以很好地结合生物制药企业的特点,充分挖掘项目投资过程中每阶段经营柔性所具有的价值,从而客观有效的评估新药研发项目的价值。文中针对新药研发特点提出的6重复合期权定价方法可以作为其它传统方法,例如蒙特卡罗模拟方法的一种有效补充,当然有关生物医药行业实物期权的应用研究还有许多值得进步深入研究的地方。
风险投资项目通常分为种子期、导入期、成长期、成熟期四个阶段。投资者可以根据内外部环境的变化对每个阶段的决策进行相应的调整,这种调整的权利就产生了实物期权的价值。在风险投资项目阶段不成熟、未来技术水平有待提高,项目存在一种扩张期权;在项目前景不明确时,可在获得更多有价值的信息后再判断是否进行投资,这时存在一种延迟期权;对于投资者看好的项目,在出现潜在竞争者可能会使得原计划收益减少时,存在一种收缩期权;当风险投资项目投资无法收回时,放弃投资会减少更多损失,这时存在一种放弃期权;有时投资者在项目实施过程中可以在两种以上的投资策略之间进行转换,这时存在一种转换期权的定价。
期权协议书
期权承诺书
期权协议书范本
定价协议书
定价策划书
法拉第笼的实际应用法拉第笼的工作原理篇八
本学期自开学以来,我在课堂上尽量使用简单的英语组织教学。无论课上时师生相互打招呼问候、道别,或是教师发指令让学生活动等,都用英语来说。到目前为止,已有多数学生已经理解简单语句的说法,并逐步学会了其说法。这样做有助于创造英语气氛,学生的学习用心性会更高,能够帮忙学生透过英语直接理解教学资料的意思,养成用英语思维的习惯。当然必要时也可适当的利用母语。例如用英语难以理解的,较抽象的词句就能够用英语解释,以节省教学时间。对于特殊的英语表达方式,也可作英语与母语比较,以加深理解,便于记忆。例如good morning/afternoon/evening等的汉译是“早上/下午/晚上好!”但是英语里必需是good在前的顺序。
我在课堂上,当学生正确回答问题时,我常常进行鼓励,这是帮忙初学者克服英语学习的良好方法。而且任何鼓励都会使儿童感到高兴。我在课堂上大胆使用鼓励,能够鼓励全班,也可鼓励某一小组或某一学生。学生在开展个人活动、小组活动时,能够到学生中间去,鼓励和帮忙某一个学生、某两个学生、或某一组学生,这种做法是比较好的。
对学生的书面作业,我也经常给予鼓励,不仅仅能够写上“good!verygood!”等,还能够贴上一张表示鼓励的小粘贴画。对于学生书面作业中的错误应给予纠正,让学生感到你在意他们的书面作业。
学习英语一个重要的目的是运用英语进行交际,两人之间的交际是活动的重要形式,因此,语言训练中应经常开展两人活动。
两人之间的对话活动是最常见的两人活动。能够要求学生就某一话题、某一张图片、某一个人等进行一问一答形式的对话,也可要求学生开展一个发指令,另一个做的活动,还能够开展两人之间的讨论、辩论、商量等活动。
在五年级,我能够开展笔头训练的两人一组的活动,如以搞笑的两人游戏形式开展听写、相互改错、连词成句、句型转换等。
两人活动很容易在课桌上开展,不需要学生离开课堂,有时为了活跃课堂气氛,或者带给更多与不一样人进行训练的机会,能够让前排的学生转身和后排的学生进行两人活动。
1、坚持英语教学的实践性原则,改变过分重视语法和词汇知识的讲解与传授。
2、防止过分强调模仿、死记硬背、机械操练的教学倾向。
3、倡导语言知识教学和技能相结合的、开放的、互动的学习模式。
法拉第笼的实际应用法拉第笼的工作原理篇九
新课程改革,是一次深刻的改革。新课改倡导全人教学,强调课程学要促进每个学生身心健康的发展,培养学生良好的品质的终身学习的潜力;新课改倡导建设性学习,注重科学探究的学习,提倡交流与合作、自主创新学习。课程改革的成败关键在于教师,教师是课程改革的实施者。作为教师我务必做好充分的准备,学习新课程改革理论,更新教学观念,迎接新课改的挑战。下方简单回顾一下我所做的一些英语教学工作。
1、创设各种情景,孤立学生大胆地使用英语,对他们在学习过程中的失误和错误采取宽容的态度。
2、为学生带给自主学习和直接交流的机会,以及充分表现和自我发展的一个空间。
3、孤立学生通过体验、实践、合作、探究等方式发展听、说、读、写的综合潜力。
4、创造条件让学生能够探究他们自我的一些问题,并自主解决问题。
1、尊重每个学生,积极鼓励他们在学习中的尝试,保护他们的自尊心和积极性。
2、把英语教学与情态有机的结合起来,创造各种合作学习的活动,促进学生互相学习、互相帮忙、体验成就感发展合作精神。
3、关注学生有困难或性格内向的学生,尽可能为他们创造语言的机会。
4、建立融洽、民主的师生交流渠道,经常和学生一齐反思学习过程和学习效果;互相鼓励和帮忙,做到教学相辅。
1、积极创造条件,让学生参与到阶段性学习目标,以及实现目标的方法。
2、引导学生结合语境,采用推测、查阅和协调的方法进行学习。
3、引导学生在学习过程中,进行自我评价,并根据需要调整自我的学习目标和学习策略。
评价能够使学生认识自我,树立自信,有助于反思及调整自我的学习过程。评价或采用测验及非测验形式,平时重视构成性评价,对学生回答学习过程中的表现所改善的成绩,及反映的情感、态度、策略某方面进行及时的评价,如有口头评价、等级评价、学生之间互相评价等方法,充分发觉学生的进步,鼓励学生自我反思、自我提高,测验以学生综合运用潜力为目标、侧重于学生理解和获取信息的潜力,减少客观题,增加主管题。通过评价学生学会分析自我的成绩和不足,明确努力方向。
新课程改革不是纸上谈兵,务必要与实践相结合,努力学习,积极进去,积极参与课程改革,在改革中不断学习,不断实践,不断反思,愿与新课程共同成长。